La Reserva Federal (FED) se reúne esta semana y las expectativas son altas: la mayoría de los economistas anticipa un recorte de la tasa de fondos federales. Pero, ¿significa eso que las tasas hipotecarias caerán de inmediato? Aclarémoslo.

Ahora mismo todos miran a la FED. La mayoría de los analistas espera que reduzca la tasa de fondos federales en la reunión de mitad de septiembre para tratar de impedir una posible recesión.

Según la herramienta CME FedWatch, los mercados ya están apostando por ese recorte: prácticamente hay un 100% de probabilidad de un recorte en septiembre. Con los datos actuales, alrededor de un 92% de probabilidades indican que sería un recorte pequeño (25 puntos básicos) y un 8% que sería mayor (50 puntos básicos).

Pero, ¿qué es exactamente la tasa de fondos federales? Es la tasa de corto plazo que los bancos se cobran entre sí. Afecta los costos de financiamiento en la economía, pero no es lo mismo que la tasa hipotecaria. Aun así, las decisiones de la FED sí influyen en la dirección que pueden tomar las tasas hipotecarias.

Aquí viene lo interesante. Las tasas hipotecarias suelen reaccionar a lo que los mercados creen que la FED hará, incluso antes de que la FED actúe oficialmente. Es decir, cuando los mercados anticipan un recorte, ese escenario se incorpora en las tasas hipotecarias por adelantado.

Eso fue lo que ocurrió tras los informes de empleo más débiles del 1 y el 5 de agosto: cada vez que los datos laborales resultaron peores de lo esperado, las tasas hipotecarias bajaron porque el mercado aumentó la probabilidad de un recorte. Y aunque el IPC más reciente mostró un ligero repunte de la inflación, la expectativa de un recorte sigue presente.

Por eso, si la FED aplica el recorte esperado de 25 puntos básicos, es muy posible que ya esté “reflejado” en las tasas hipotecarias actuales y no veamos una caída dramática adicional. Si la FED sorprende con un recorte mayor (por ejemplo, 50 puntos básicos), entonces las tasas hipotecarias podrían descender más de lo que ya lo han hecho.

Aunque el recorte próximo quizá no mueva mucho la aguja, muchos expertos creen que la FED podría recortar la tasa de fondos federales más de una vez antes de que termine el año —siempre que la economía siga enfriándose.

Como explica Sam Williamson, economista senior en First American:

“La confianza de los inversores en un ciclo de recortes podría ayudar a empujar a la baja los costos de financiación en la segunda mitad de 2025, ofreciendo cierto alivio a la asequibilidad y potencialmente impulsando la demanda de compradores y la actividad del mercado.”

Si llegan múltiples recortes, o si los mercados continúan descontándolos, las tasas hipotecarias podrían moderarse más en los próximos meses. Pero todo depende de la evolución económica: datos de inflación sorpresa o cambios inesperados pueden alterar el panorama rápidamente.

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Conclusión: qué debes tener en cuenta

1. No esperes que las tasas hipotecarias bajen de forma instantánea y en la misma proporción que la FED recorte la tasa de fondos federales.

2. Parte del efecto ya puede estar incorporado en las tasas actuales; un recorte pequeño (25 pb) puede no producir una caída visible adicional.

3. Si la FED recorta más veces o en mayor magnitud, las tasas hipotecarias podrían bajar de forma más sostenida y eso ayudaría a la asequibilidad.

4. La evolución de la inflación, el empleo y la confianza de los mercados seguirá siendo clave.

Si has estado esperando para comprar o refinanciar, vale la pena hablar de estrategia ahora: incluso pequeñas reducciones en la tasa pueden marcar una diferencia económica importante.

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